Tesoro argentino refinancia deuda en pesos con mejor plazo y acumula reserva de $16,4 billones
El Tesoro alcanzó una tasa de renovación del 117% de los vencimientos en pesos, duplicando el promedio de 2025, y extendió el plazo promedio de la deuda de 0,46 a 1,97 años.
- El Tesoro refinanció en promedio el 117% de los vencimientos de deuda en pesos durante 2026, frente al 84% en 2025, generando recursos adicionales para fortalecer la posición financiera
- El plazo promedio de las colocaciones se extendió significativamente de 0,46 años en enero a 1,97 años en la última licitación, gracias a la ampliación de instrumentos que incluyeron bonos ajustados por CER y bonos duales
- El excedente acumulado por el financiamiento superior a los vencimientos alcanzó $16,4 billones (equivalente al 1,7% del PBI), permitiendo al Gobierno contar con $8,3 billones en depósitos en el BCRA a fines de julio
El Tesoro nacional logró en lo que va de 2026 tres avances significativos en el manejo de la deuda en pesos, según un informe de la consultora Quantum Finanzas. Primero, refinanció más vencimientos de los que enfrentaba, alcanzando una tasa de renovación del 117% en promedio. Este resultado marca un contraste considerable con 2025, año de alta volatilidad financiera por las elecciones de medio término, cuando la tasa promedio de renovación fue del 84% y llegó a caer hasta el 25% en los meses de mayor tensión.
El segundo avance consistió en la extensión significativa de los plazos de las nuevas emisiones. Mientras que en enero las colocaciones tenían una duración promedio de apenas 0,46 años, en la última licitación ese plazo se elevó a 1,97 años. Para lograrlo, el Tesoro amplió la oferta de instrumentos, pasando de concentrarse en títulos a tasa fija a incorporar bonos ajustados por CER y bonos duales, que ofrecen distintas coberturas frente a la inflación o la evolución del tipo de cambio oficial.
El tercer logro fue la acumulación de un importante excedente de liquidez. El financiamiento obtenido por encima de los vencimientos generó un excedente equivalente a $16,4 billones, cercano al 1,7% del PBI. Quantum Finanzas estimó que parte de esos recursos se reflejó en un aumento de los depósitos del Tesoro en el BCRA, que alcanzaban $8,3 billones hacia fines de julio. Este «colchón» permitió al Gobierno contar con fondos para diversas necesidades, incluyendo la compra de divisas al BCRA para afrontar los pagos de deuda realizados a comienzos de julio. La estabilidad de las tasas de interés y las compras de divisas ejecutadas por el BCRA facilitaron el financiamiento del Tesoro en el mercado local, según reportó La Nación.
Este artículo fue redactado con asistencia de IA a partir de fuentes públicas y está sujeto a revisión editorial de Ahora.
