Rusia vende oro en cantidades récord para financiar déficit de guerra
Rusia ha vendido cantidades significativas de sus reservas de oro durante 2026 para obtener liquidez y compensar un importante déficit presupuestario derivado de los gastos de la guerra en Ucrania. Las reservas de oro bajaron a 73,4 millones de onzas troy (2,282 toneladas métricas) a principios de julio, el nivel más bajo desde antes de la invasión a gran escala en febrero de 2022.
- Rusia vendió aproximadamente 43,5 toneladas métricas de oro en primeros siete meses de 2026, generando más de 5.000 millones de dólares
- Reservas de oro en su nivel más bajo desde febrero de 2022; el Fondo Nacional de Bienestar ruso fue el principal vendedor
- El presupuesto de defensa de Rusia ascendió a 16 billones de rublos (204.000 millones de dólares) en 2025
La venta masiva de oro responde a la presión sobre el presupuesto de Rusia generada por el enorme aumento del gasto en defensa destinado a financiar la guerra en Ucrania. A principios de 2026, el Financial Times reportó que el Ministerio de Hacienda ruso advirtió al Consejo de Ministros que el exceso de gasto en la guerra ascendería al menos a 28.000 millones de dólares en 2026, con proyecciones de nuevos excesos en 2027 y 2028. El gasto en defensa se ha más que cuadruplicado desde 2021.
Los precios del oro alcanzaron niveles récord a principios de 2026, con promedio de alrededor de 4.800 dólares por onza en los primeros cuatro meses antes de retroceder a 4.000 dólares por onza. Es probable que la venta masiva de Moscú haya generado más de 5.000 millones de dólares. Elina Ribakova, economista del Instituto Peterson de Economía Internacional, señaló: «El hecho de que estén vendiendo oro significa que se están quedando sin otros activos más líquidos. Por lo tanto, existe presión sobre el déficit y también sobre las fuentes para financiar dicho déficit».
Según Chris Weafer, analista financiero con sede en Moscú, la venta de oro fue realizada principalmente por el Ministerio de Finanzas a través de su Fondo Nacional de Bienestar, no por el Banco Central directamente. Desde principios de 2022, el oro fue uno de los pocos activos que el fondo podía adquirir tras las sanciones internacionales que le cerraron acceso a bonos del Tesoro estadounidense y deuda alemana. Weafer estimó que el fondo tiene valor aproximado de 150.000 millones de dólares, de los cuales unos 50.000 millones corresponden a activos líquidos, según reportó Confidencial.
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