AFP implementará diez fondos generacionales a partir del 1 de abril de 2027
La Superintendencia de Pensiones publicó el borrador de norma el 3 de julio; el cambio más significativo al régimen de inversiones de AFP en más de dos décadas aplicará a partir del 1 de abril de 2027.
- Los actuales multifondos A, B, C, D y E creados en 2002 serán reemplazados por diez fondos generacionales donde afiliados se agruparán según año de nacimiento
- El nuevo esquema operará bajo lógica de ciclo de vida con reducción automática de riesgo mediante glidepath; fondos más jóvenes pueden invertir máximo 90% en activos de crecimiento, reduciendo a 29% desde los 60 años
- La reforma previsional 2025 introduce mecanismo de premios y castigos para AFP según resultados de inversión, sin precedentes similares a nivel internacional
Los actuales cinco multifondos de AFP (A, B, C, D y E), donde los afiliados al sistema de pensiones chileno tienen invertidos sus recursos para su jubilación, serán reemplazados a partir del 1 de abril de 2027 por diez fondos denominados generacionales. En este nuevo esquema, los afiliados serán agrupados automáticamente según su año de nacimiento en lugar de poder elegir entre opciones según perfil de riesgo. Se trata del mayor cambio al régimen de inversiones de las AFP en más de dos décadas, según ordenó la reforma previsional de 2025.
La Superintendencia de Pensiones publicó el borrador de la norma regulatoria el 3 de julio para consulta pública, pudiendo sufrir cambios hasta la publicación del reglamento definitivo el 1 de septiembre. El nuevo esquema introduce conceptos hasta ahora no utilizados en el régimen de inversión de AFP, incluyendo glidepath (la trayectoria de inversión que reduce gradualmente el riesgo), activos de crecimiento y protección, benchmark, tracking error e information ratio. La estructura quedó establecida así: el fondo inicial para afiliados de hasta 35 años (Etapa 1), ocho fondos intermedios agrupados en tramos de cinco años (Etapas 2 a 9), y el fondo de consolidación para mayores de 75 años (Etapa 10).
El nuevo esquema operará bajo lógica de ciclo de vida donde se reduce automáticamente el riesgo a medida que el afiliado envejece. El reglamento de la Superintendencia fija techo máximo de "activos de crecimiento" (acciones, deuda de mayor riesgo y activos alternativos) que las AFP pueden invertir: 90% para los más jóvenes, reduciendo a alrededor de 60% a los 51 años y a cerca de 29% desde los 60 años. El espacio liberado debe migrar hacia "activos de protección" en renta fija nacional e internacional. La reforma previsional también introdujo un mecanismo de premios y castigos para las AFP según resultados de inversión; según reportó La Tercera, este sistema no tiene precedentes similares documentados a nivel internacional, aunque algunos países aplican comisiones por retorno o "performance fees" de manera poco frecuente.
Este artículo fue redactado con asistencia de IA a partir de fuentes públicas y está sujeto a revisión editorial de Ahora.
